一、鋁土礦供應持續緊張價格上漲
5月16日，阿(a)拉丁氧化鋁現貨報價(jia)(jia)(jia)3050元/噸，本周漲幅已(yi)達到8.5%，基本呈現跳躍(yue)式(shi)上(shang)行；而此價(jia)(jia)(jia)格相較(jiao)于4月15日的底部(bu)報價(jia)(jia)(jia)2665元/噸也已(yi)經上(shang)漲14.5%。
國產(chan)氧化(hua)鋁(lv)(lv)價(jia)格(ge)(ge)從(cong)去(qu)年(nian)9月(yue)份中旬(xun)的階段性高點3340元/噸開(kai)始持續(xu)處于(yu)下行(xing)通道(dao)，氧化(hua)鋁(lv)(lv)價(jia)格(ge)(ge)在(zai)今年(nian)4月(yue)份中旬(xun)筑底之后(hou)開(kai)始有所(suo)反(fan)彈(dan)(dan)。反(fan)彈(dan)(dan)的邏輯(ji)主要是(shi)由于(yu)山西(xi)地(di)區(qu)鋁(lv)(lv)土礦供應持續(xu)緊張，山西(xi)地(di)區(qu)氧化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)能(neng)約(yue)占國內總產(chan)能(neng)的30%，而其(qi)氧化(hua)鋁(lv)(lv)生產(chan)成本又處于(yu)整個成本曲線最右端(duan)的位置，所(suo)以推升了氧化(hua)鋁(lv)(lv)價(jia)格(ge)(ge)最開(kai)始的反(fan)彈(dan)(dan)。
而近期氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)價(jia)格的跳躍式上行是(shi)(shi)由于山(shan)西(xi)赤泥(ni)(ni)庫泄露事件的影響。5月7日(ri)交口縣政府成立聯合核(he)查(cha)工作(zuo)組展(zhan)開針對(dui)(dui)“山(shan)西(xi)交口信發鋁(lv)廠赤泥(ni)(ni)庫滲漏”的核(he)查(cha)工作(zuo)。山(shan)西(xi)交口肥美鋁(lv)業(ye)有(you)限(xian)公司是(shi)(shi)山(shan)東(dong)信發鋁(lv)電集團(tuan)的下屬企(qi)業(ye)，也是(shi)(shi)交口縣招商引資的一家大型民營企(qi)業(ye)，據(ju)媒體報道(dao)，該(gai)氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)項(xiang)目的赤泥(ni)(ni)庫壩面有(you)裂縫，堿液漏出而嚴(yan)重(zhong)污染環(huan)境(jing)，同時引發可(ke)能(neng)(neng)(neng)(neng)潰壩的擔(dan)憂。官方(fang)的通(tong)報顯示，已經對(dui)(dui)該(gai)企(qi)業(ye)下達停產(chan)(chan)指令(ling)，該(gai)企(qi)業(ye)280萬噸的氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)(neng)正在(zai)按要求進行整改，目前未(wei)確定復產(chan)(chan)時間，后(hou)續(xu)仍(reng)有(you)待(dai)觀察市場動態。阿(a)拉(la)丁數據(ju)顯示截止至(zhi)3月份國內氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)總(zong)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)(neng)8397萬噸，在(zai)產(chan)(chan)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)(neng)6961萬噸，山(shan)西(xi)交口氧(yang)化(hua)(hua)鋁(lv)項(xiang)目關(guan)停產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)(neng)占(zhan)到總(zong)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)(neng)的3.3%，占(zhan)在(zai)產(chan)(chan)產(chan)(chan)能(neng)(neng)(neng)(neng)的4%。
另外由于(yu)環保問題的影響，中央生態環境部辦公廳于(yu)近期加急引發《關于(yu)開展(zhan)2019年生態環境保護統(tong)籌強化(hua)(hua)監(jian)督(du)(第(di)一(yi)輪(lun))工(gong)作的通知》，中央生態環境部將抽調23人于(yu)5月(yue)15日至(zhi)25日在山西開展(zhan)統(tong)籌強化(hua)(hua)監(jian)督(du)(第(di)一(yi)階段)工(gong)作，后續(xu)對于(yu)山西地區氧化(hua)(hua)鋁廠方(fang)面的檢查以及影響需密切關注(zhu)。
二、全球最大的氧化鋁廠或全面復產
SMM5月16日(ri)消(xiao)息(xi)表(biao)(biao)示，挪威海(hai)德(de)魯(lu)公司(si)(NorskHydro)在(zai)(zai)官(guan)網發表(biao)(biao)聲明稱(cheng)，巴西貝倫(lun)姆聯(lian)邦法院于當地時間5月15日(ri)解除了對(dui)挪威海(hai)德(de)魯(lu)旗下Alunorte氧化(hua)鋁廠(chang)的生產禁令，此決議在(zai)(zai)針對(dui)此事(shi)件的民事(shi)訴(su)訟(song)中生效。海(hai)德(de)魯(lu)希(xi)望法院可以盡快對(dui)針對(dui)該案件的平行刑事(shi)訴(su)訟(song)作(zuo)出同樣(yang)的判決。在(zai)(zai)此之前Alunorte氧化(hua)鋁廠(chang)將繼續維(wei)持50%的運行產能。
挪威海德(de)魯(lu)巴西Alunorte氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)廠(chang)(chang)是全(quan)球最大的(de)氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)廠(chang)(chang)，年產(chan)量630萬噸，占全(quan)球1.3億噸氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)產(chan)量約5%。該(gai)廠(chang)(chang)在(zai)2018年3月初由(you)于(yu)(yu)污染事故影響停產(chan)50%產(chan)能，在(zai)10月份短暫的(de)全(quan)面停產(chan)之(zhi)后(hou)又繼(ji)續以50%的(de)產(chan)能進行生產(chan)。如(ru)今(jin)海德(de)魯(lu)和當(dang)地法院的(de)訴訟終于(yu)(yu)有(you)所成效，至于(yu)(yu)何時能全(quan)面恢(hui)復生產(chan)還有(you)待進一步(bu)觀(guan)察。如(ru)果Alunorte氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)廠(chang)(chang)全(quan)面復產(chan)，這對海外(wai)氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)價格(ge)而言(yan)是一個(ge)比較大的(de)利空因素，海外(wai)氧(yang)化(hua)鋁(lv)(lv)價格(ge)將繼(ji)續承(cheng)壓(ya)。
來源(yuan)：西(xi)南證券
